信托之家，护航家族财富传承

8月28日，金融监管总局新规明确信托资金不得投资房地产未上市股权；同日数据显示，山东国信家族信托规模突破770亿元、同比增长24.3%。一边上锁、一边狂奔，高净值资金正流向哪里？招行半年报、许家印信托被击穿案与首单特需家庭信托，藏着答案。

首单特需家庭服务信托落地北京，服务信托正从概念走进民生；毕马威最新报告揭开信托资金真实去向——证券市场首次成为第一大配置领域；三部门财政金融新政又添一把火。三件大事背后，是同一个转型信号。

8月初，保诚一度下挫12%，导火索是内地开始对境外保单收益征收20%个税。这不是新税，而是CRS信息交换让旧法被激活。从税后收益测算、监管闭环到香港反向放宽家办税惠，跨境资产配置的底层逻辑正在被重画：身份在哪里、收入在哪里产生、资产承担什么功能，正在取代收益率比较，成为第一性框架。

新加坡金管局今夏连出两招：SFO统一豁免框架6月生效，逐案审批成为历史；基金税务新政8月落地，本地开支门槛下调、贵金属限制取消。本文拆解松紧并行的政策逻辑——留下的成本更低，但留下的定义变了，并给出中国背景家族的三点判断。

杉杉股份董事会全面换届、实控人变更为安徽省国资委，郑家出局。但出局不是终点：郑驹已被列失信被执行人并限制高消费，周婷成为被执行人。没有遗嘱的传承崩塌，代价正由家族每个成员分期偿还。这篇聊聊他们接下来还要面对什么。

香港首次超过瑞士，成为全球最大跨境财富记账中心，2.95万亿美元中六成多来自内地。热闹之外，7月底落地的21号公告给了已设离岸信托的家庭一个更实际的问题：90天补缴窗口已经打开，家里的境外安排，是时候盘一次账了。

7月信托行业政策与动态密集落地：金融机构治理新政出台、严重失信名单制度建立、信托产品适当性规范施行；同业方面股权家族信托、破产服务信托等创新业务多点开花，华信、建元、天府风险处置纵深推进。

7 月 24 日，财政部、税务总局联合发布2026 年第 21 号《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》，同步配套官方答记者问，国内首套覆盖离岸信托全生命周期的个税征管规则正式落地。

2026 年 6 月金融监管密集出台重磅政策，信托行业迎来转型与风险处置关键期。碳信托、科创 ABS、REITs 等本源业务多点突破，同时中融信托进入破产清算释放风险出清明确信号；7 月 1 日资管信托适当性自律规范正式落地，彻底重塑信托销售合规逻辑。

2026 年 6 月，信托行业迎来关键节点 —— 实行三年的 “三分类” 新规过渡期正式收官。5 月监管政策密集落地，各家信托公司本源创新多点开花，存量风险加速出清。本期月报，我们一次性梳理全行业政策、业务、转型深度复盘，看懂信托行业全新发展格局。